“如果市场好的时候，这样一些问题不会暴露。但现在市场不好，银行的资金又收得比较紧，钢贸商存在一些资金挪用的情况，那么这种一女许几家的马脚就露出了。”上述业内人士如此道。

  据悉，中钢天源“中招”就与上海金舆在钢贸融资过程中重复质押仓单有关——开具仓单的兴扬仓储正是上海金舆的关联企业。有兴扬仓储内部人士此前亦向媒体透露，中钢天源扮演的正是替上海金舆“托盘”的角色。

  事实上，被上海金舆拖下水的大规模的公司不止中钢天源一家，此前就曾爆出央企中国铁路物资股份有限公司旗下子公司某位主要经办人虚开仓单，和上海金舆联手，将一批货物重复托盘给多家公司，后因上海金舆无法到期回款最后导致“翻盘”引发了一连串纠纷诉讼。而在此前的公告中，中钢天源也表示，公司将采取包括法律手段在内的各种必要手段保护公司权益。

  在业内人士看来，厦门信达之所以有仓单却提不到货，恐怕也是牵扯进了重复质押的危险融资链中。

  不过，比中钢天源幸运的是，厦门信达在事发后迅速向当地法院申请了相关财产保全。

  值得关注的是，作为一家中字头的大型国企，中储股份此次也出现仓储“黑洞”则让业内颇为意外。有无锡当地资深钢铁从业人士日前在接受各个媒体采访时指出，理论上中储股份不可能如社会仓储企业那样，刻意开具虚假仓单将货物进行重复质押。出了此类事件，有很大的可能性是中储个别内部工作人员出现一些明显的异常问题，是典型的管理问题。

  前述业内人士亦告诉本报记者，虽然北京中储物流隶属中储股份，但恐怕“在下属公司的日常操作和监管方面，上市公司没有跟得那么紧”。

  对于与钢贸商“陪绑”在一起成为银行追债的诉讼案被告之一，中储股份人士日前在接受本报记者正常采访时表示：“我们是第四被告，还有主债务人，所以最终会造成多大影响还不好说。”

  他同时称，目前只有北京中储物流出了问题，公司在别的地方特别是上海、无锡等分公司的业务都很正常，相关有类似风险的业务此前“该撤出的也撤出了”。

  就在中钢天源、厦门信达、中储股份等卷入钢贸相关诉讼纠纷案的同时，上海钢联(300226)日前则收到了一则由上海证监局发出的《监管关注函》。这份关注函指出，上海钢联的控股子公司“钢银电商”2011年下半年开始开展钢材实物交易服务，“在只收取少量履约保证金的情况下，预付大量采购款，公司经营活动现金流量净额在2011年出现负数”。

  对此，有业内人士称，上海钢联的“钢材交易服务”业务，实际上更多为钢贸领域的“托盘”业务。不过，随后，上海钢联方面回应称，公司从事的是代订货业务，与托盘业务有差别。传统的托盘业务货权不清晰，而公司从事的是代订货业务，货权是掌握在公司手中的，而且不同于传统托盘业务的货源都是二手、三手的，公司的货源都是一手货源。

  昨日，一上海钢联内部人士在接受本报记者正常采访时则称，公司很早就注意到了这一业务的风险，因此在操作中对客户资金的调查和对钢材实物的监管相对来说就比银行和其他同行要严得多。

  “我们的信息渠道相对来说更多一些，在风险控制上就要好得多。譬如对仓储企业信誉调查和掌握的情况相对来说比较全面，如果仓储企业信誉不好，它的仓单我们就不会接受。在合作的钢铁贸易企业上，我们也会选择经营比较稳健的，监控要比银行严得多。”该上海钢联人士道。

  而前述业内人士则指出，现在市场上谈托盘色变，但事实上，这一融资模式的存在有其合理性。

  “毕竟钢贸是资金密集的一个行业，资金不管是从银行贷款还是从别的地方来，总是需要中间的周转。而只要市场有需求，这样的业务将来还是会发展的。”他指出，目前托盘业务风险集中爆发，主要还是前几年无序发展留下的后遗症，“尤其是仓储企业开这种虚假仓单，这样的一个问题很大，本来大家以为你能起到第三方监管作用的”。

  在该人士看来，只要所有的环节能够规范运作，一旦市场环境转好，这种融资业务发展前途相当可观。“一年里钢贸商的流通额怎么也得有十万亿啊，这块市场一定会带来非常大的资金需求。事实上银行对这个业务也一直非常感兴趣，否则之前也不会大规模地对外放款”。